Και όμως, το ισχυρό ευρώ δεν είναι το μεγαλύτερο πρόβλημα της ΕΚΤ

Και όμως, το ισχυρό ευρώ δεν είναι το μεγαλύτερο πρόβλημα της ΕΚΤ
16 Σεπ 2020 07:20 Οικονομία

Ύφεση, αποπληθωρισμός και ισχυρό ευρώ. Ουκ ολίγα τα προβλήματα που καλείται να διαχειρισθεί η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, με την ανατίμηση του ενιαίου νομίσματος να προστίθεται στη λίστα των σοβαρών προκλήσεων. Το ακριβό ευρώ είναι μεν πρόβλημα, που όμως ωχριά μπροστά στην πανδημία του κορωνοϊού και τους κινδύνους που εγκυμονεί για τη νομισματική πολιτική στην Ευρωζώνη.

Αντί να εστιάζει σε φραστικές παρεμβάσεις με στόχο τις συναλλαγματικές ισοτιμίες, η ΕΚΤ θα πρέπει να αφοσιωθεί στις δράσεις για τη στήριξη της οικονομικής ανάπτυξης και την επαναφορά του πληθωρισμού κοντά στο στόχο, επισημαίνει το Βloomberg σε ανάλυσή του.

Από τις αρχές του καλοκαιριού το ευρώ καλπάζει, φθάνοντας έως και το 1,20 έναντι του δολαρίου, στα υψηλότερα επίπεδα διετίας. ‘Ένα ισχυρό νόμισμα μπορεί να υπονομεύσει την ανάπτυξη, καθώς καθιστά πιο ακριβές της εξαγωγές της Ευρωζώνης σε σύγκριση με άλλα ξένα αγαθά. Ταυτόχρονα μειώνει προς τα κάτω τις τιμές εισαγομένων αγαθών, επηρεάζοντας αρνητικά τον πληθωρισμό.

Στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, παραδέχθηκε ότι το ανατιμημένο ευρώ αποτελεί έναν από τους λόγους που η ΕΚΤ αναμένει ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει κάτω του στόχου 2% τα επόμενα χρόνια.

Το διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ έκανε μνεία στο ευρώ στην ανακοίνωση των αποφάσεων νομισματικής πολιτικής, όμως η κ. Λαγκάρντ στη συνέντευξη Τύπου δεν έπεισε τους traders ότι η ΕΚΤ θα παρέμβει στις αγορές συναλλάγματος στην περίπτωση που το ευρώ συνεχίσει να καλπάζει.

Παρ’ όλα αυτά, η σιγή της ΕΚΤ απέναντι στην ανατίμηση του ευρώ αποτελεί τη σωστή προσέγγιση. Όπως ανέφερε η κ. Λαγκάρντ, η ΕΚΤ δεν έχει συγκεκριμένο στόχο συναλλαγματικής ισοτιμίας που να περιλαμβάνει στην ανάλυσή της για τον πληθωρισμό. Εξάλλου, οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες ανά τον κόσμο αποφεύγουν ευθείες αναφορές στις εθνικές ισοτιμίες, από φόβο μήπως ξεσπάσει ένας νομισματικός πόλεμος που θα οδηγούσε σε αποσταθεροποίηση του παγκόσμιου νομισματικού συστήματος.

Πέραν τούτου, το ισχυρό ευρώ δεν αποτελεί τη μεγαλύτερη απειλή στην οικονομική ανάκαμψη της Ευρωζώνης. Πιο ανησυχητική εξέλιξη είναι η έξαρση κρουσμάτων στη Γηραιά ‘Ηπειρο και ο κίνδυνος επαναφοράς περιοριστικών μέτρων κοινωνικής απόστασης. Κάτι τέτοιο θα επηρέαζε την επιχειρηματική και καταναλωτική εμπιστοσύνη.

Παράλληλα, η ΕΚΤ θα πρέπει να λάβει υπόψη την αποτελεσματικότητα των δημοσιονομικών σχεδίων που θα παρουσιάσουν οι εθνικές κυβερνήσεις το φθινόπωρο.

Θα πρέπει επίσης να συνυπολογίσει και τις προοπτικές εξωτερικής ζήτησης και την κατάσταση του παγκόσμιου εμπορίου στην εποχή του κορωνοϊού, παράμετροι πολύ μεγαλύτερης βαρύτητας από ό,τι η πορεία της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ευρώ.

Αυτό φυσικά δεν σημαίνει ότι η ΕΚΤ έχει περιθώρια εφησυχασμού απέναντι στο ανατιμημένο ευρώ. Η Λαγκάρντ ήταν επιφυλακτικά αισιόδοξη στη συνέντευξη Τύπου, κάνοντας λόγο για «ισχυρή ανάκαμψη της οικονομικής δραστηριότητας». Έχοντας αυξήσει στη συνεδρίαση του Ιουνίου το έκτακτο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης για την αντιμετώπιση της πανδημίας(PEPP) κατά 600 δισ. ευρώ, στο 1,35 τρισ. ευρώ, η ΕΚΤ τήρησε την προηγούμενη εβδομάδα στάση αναμονής. Εάν όμως τα μηνύματα για τις επιδόσεις της οικονομίας είναι δυσοίωνα, τότε θα πρέπει να αναλάβει πρόσθετα μέτρα στήριξης. Μια πιθανή προσέγγιση θα ήταν η μείωση το επιτοκίου αποδοχής καταθέσεων από το -0,5% στο -0.6%, μια κίνηση που θα επηρεάσει και τις τάσεις στην αγορά συναλλάγματος. Ένα καταθετικό επιτόκιο σε επίπεδα ακόμη πιο χαμηλά κάτω του μηδενός αποτελεί αντικίνητρο για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που «παρκάρουν» τα χρήματά τους στην κεντρική τράπεζα.

Εάν όμως επιμείνουν οι συνθήκες εξασθένησης της εγχώριας και εξωτερικής ζήτησης, τότε η καλύτερη επιλογή θα ήταν ένας συνδυασμός μείωσης επιτοκίου με επέκταση και επιμήκυνση του προγράμματος αγοράς ενεργητικού, ως καλύτερος τρόπος στήριξης της οικονομίας εν μέσω της πανδημίας. Γιατί η επέλαση του κορωνοϊού αποτελεί την υψίστη πρόκληση για την ΕΚΤ, όπως και τις υπόλοιπες κεντρικές τράπεζες. Και όχι το ισχυρό ευρώ.


Πηγή: kathimerini.gr


Σχετικά Άρθρα
«Ξαφνικός θάνατος» δανειοληπτών μετά τη λήξη αναστολής δόσεων

«Ξαφνικός θάνατος» δανειοληπτών μετά τη λήξη αναστολής δόσεων

100.000 προσλήψεις με επιδότηση, οι εργαζόμενοι που εντάσσονται, οι επιχειρήσεις που μένουν εκτός

100.000 προσλήψεις με επιδότηση, οι εργαζόμενοι που εντάσσονται, οι επιχειρήσεις που μένουν εκτός

Νέα κριτήρια για επίδομα παιδιού, επίδομα ενοικίου, ΚΕΑ

Νέα κριτήρια για επίδομα παιδιού, επίδομα ενοικίου, ΚΕΑ

Ποιοι διεκδικούν τα λιμάνια Καβάλας, Αλεξανδρούπολης και Ηγουμενίτσας

Ποιοι διεκδικούν τα λιμάνια Καβάλας, Αλεξανδρούπολης και Ηγουμενίτσας

Αναδρομικά : 42.000 συνταξιούχοι «ξέχασαν» να τα δηλώσουν στην εφορία – Τι πρέπει να κάνουν

Αναδρομικά : 42.000 συνταξιούχοι «ξέχασαν» να τα δηλώσουν στην εφορία – Τι πρέπει να κάνουν

Επιστρεπτέα προκαταβολή: Θα χαριστεί τμήμα της σε «κόκκινους» κλάδους

Επιστρεπτέα προκαταβολή: Θα χαριστεί τμήμα της σε «κόκκινους» κλάδους

«Γκάζι» για την αναπροσαρμογή των αντικειμενικών τιμών ακινήτων-Πότε θα ισχύσουν

«Γκάζι» για την αναπροσαρμογή των αντικειμενικών τιμών ακινήτων-Πότε θα ισχύσουν

Εκκρεμούν 174.977 αιτήσεις συνταξιοδότησης

Εκκρεμούν 174.977 αιτήσεις συνταξιοδότησης

Πότε και πώς τη γλιτώνουν τα στελέχη των επιχειρήσεων για τα χρέη προς τον ΕΦΚΑ

Πότε και πώς τη γλιτώνουν τα στελέχη των επιχειρήσεων για τα χρέη προς τον ΕΦΚΑ

Σημαντικές Ειδήσεις
Στο 7χίλιαρο οριστικά το ελαιόλαδο, αναζητείται φόρμουλα και για ενίσχυση της βρώσιμης

Στο 7χίλιαρο οριστικά το ελαιόλαδο, αναζητείται φόρμουλα και για ενίσχυση της βρώσιμης

Η καθίζηση του τουρισμού «ψαλιδίζει» το ΑΕΠ κατά 10%

Η καθίζηση του τουρισμού «ψαλιδίζει» το ΑΕΠ κατά 10%

Ο αγροτικός τομέας φτωχός συγγενής στην κατανομή του Εθνικού Προγράμματος Ανάπτυξης ως το 2025

Ο αγροτικός τομέας φτωχός συγγενής στην κατανομή του Εθνικού Προγράμματος Ανάπτυξης ως το 2025

Καμπανάκι από Τρ. Ελλάδος για κόκκινα «κορονοδάνεια» 10 δισ. ευρώ

Καμπανάκι από Τρ. Ελλάδος για κόκκινα «κορονοδάνεια» 10 δισ. ευρώ

Δημοφιλή
Εν ολίγοις πολλά
Περί τους 300 οι συγκεντρωμένοι στο Τυμπάκι όσο κι αν βρίζετε κι απειλείτε

Περί τους 300 οι συγκεντρωμένοι στο Τυμπάκι όσο κι αν βρίζετε κι απειλείτε

Άκρως επικίνδυνη η είσοδος από τα σκαλοπάτια του Δημαρχείου του Δήμου Φαιστού

Άκρως επικίνδυνη η είσοδος από τα σκαλοπάτια του Δημαρχείου του Δήμου Φαιστού

Παγκόσμια Ημέρα Περιβάλλοντος σήμερα...

Παγκόσμια Ημέρα Περιβάλλοντος σήμερα...

Προφητικός ο Πανούσης;

Προφητικός ο Πανούσης;

Αν υπάρχει συνεννόηση τα κηπευτικά μπορεί να μην καταλήγουν στις χωματερές

Αν υπάρχει συνεννόηση τα κηπευτικά μπορεί να μην καταλήγουν στις χωματερές

Πρωτοσέλιδα Αντίλαλου